現金股利 vs 股票股利完整解析：課稅、除權息、填權息一次搞懂（2026 最新）

每年六、七、八月，是台股的「除權息旺季」。打開新聞，滿滿都是「某某金控殖利率 6%」「存股族大豐收」的標題。但很多人領了一輩子股利，卻從來沒搞懂三件事：現金股利和股票股利到底差在哪？除權息那天股價為什麼會掉？領股利要繳哪些稅與費？

這篇文章把這三件事一次講透。我們會從現金股利與股票股利的定義差異開始，帶你看懂「股票股利以面額 10 元計稅」這個多數人不知道、卻可能省下大筆稅金的眉角；接著拆解除權息與填權息的機制與參考價計算；再回答最實際的問題——以你的所得水準，到底該不該參與除權息？ 最後談二代健保補充保費，以及「長期領股利」與「賺價差」的稅負差異。

立場先講清楚：本文談的是稅務與制度，不是叫你買哪檔股票。 股利的稅務規則對每個人衝擊不同——同樣領 50 萬股利，低所得者可能退稅、高所得者可能補一大筆。看完這篇，你會知道怎麼用自己的級距，把這件事算清楚。

一、現金股利 vs 股票股利：到底差在哪

公司賺了錢，要把盈餘分給股東，有兩種主要方式：

• 現金股利（配息）：直接發現金到你的證券交割帳戶。例如每股配 2 元現金，你有 1,000 股，就領到 2,000 元現金。
• 股票股利（配股、盈餘配股）：不發現金，而是把盈餘「轉增資」配發新股票給你。例如每股配 1 元股票股利，換算成股數就是每 1,000 股配 100 股（因為股票面額 10 元，1 元股票股利 ÷ 10 元面額 = 0.1 股／股，即 10%）。

兩者最直觀的差別是「你拿到的是現金還是股票」。但在稅務上，財政部講得很清楚：以盈餘增資配發股票股利，與以現金分派股利，本質上均為盈餘分派，均屬股東獲配之股利（投資收益）。 換句話說，國稅局不管你拿到的是現金還是股票，兩者都算「營利所得」，都要課股利所得稅。

這一點非常重要，因為很多人誤以為「股票股利沒拿到現金、不算所得、不用繳稅」。實務上國稅局查到公司發股票股利卻沒辦扣繳憑單、股東漏報的案例屢見不鮮——曾有公司誤認盈餘配股的股票股利毋須課稅，結果被責令補繳稅款並處罰鍰。股票股利該報的稅，一毛都跑不掉。

兩者的核心差異整理

二、最關鍵的眉角：股票股利「以面額 10 元」計稅

這是整篇文章最值得你記住的一點，也是多數人不知道的稅務細節。

股票股利計入股利所得時，不是用「市價」，而是用「股票面額」計算。 而台灣絕大多數股票的面額是每股 10 元（自 103 年起雖開放彈性面額，但實務上絕大多數仍維持 10 元面額）。

舉例：你持有一檔股價 200 元的高價股，公司配發股票股利，你領到了 1,000 股。那麼這 1,000 股：

• 市值 = 1,000 × 200 = 200,000 元（你帳戶裡實際多出來的價值）
• 計入股利所得的金額 = 1,000 × 10（面額）= 10,000 元（國稅局課稅看的數字）

看出差別了嗎？你實際拿到 20 萬市值的股票，但課稅基礎只有 1 萬元。股價越高，這個「市值高、稅基低」的落差就越誇張。

為什麼是面額，不是市價？

稅法的邏輯是：股票股利本質是「公司把保留盈餘轉成資本、發新股給你」，這個「轉增資」的金額是按面額認列的（公司資本額增加 = 新股數 × 面額）。所以對股東而言，計入股利所得的金額，就對應到這個按面額計算的轉增資金額。至於股票上市後的市價漲跌，屬於「資本利得」的範疇，要等你賣出時才用證券交易的規則處理（目前證所稅停徵，後文詳述）。

這也帶出一個關鍵觀念：領股票股利（面額計稅）≠ 賣股票（資本利得）。 配股當下，你只就面額部分繳股利所得稅；未來賣出時的價差，走的是另一套（證券交易）規則。兩者要分開看，別混為一談。

三、股利怎麼課稅：二擇一的合併計稅 vs 分開計稅

不論現金股利或股票股利，計入你的「股利所得」後，自 107 年起，個人居住者有兩種課稅方式可以二擇一：

方式 A：合併計稅 + 8.5% 可抵減

把全戶的股利及盈餘併入綜合所得總額一起課稅，然後按全戶股利及盈餘合計金額的 8.5% 計算「可抵減稅額」，每一申報戶上限 8 萬元，可用來折抵應納稅額，抵減後若有剩餘還能退稅。

• 8 萬 ÷ 8.5% ≈ 94 萬元：也就是說，全戶股利在約 94 萬元以內，可以完全享有 8.5% 的抵減優惠。
• 這對中低所得者最有利：你的綜所稅級距低（5%、12%），股利併進去課的稅本來就不重，再加上 8.5% 抵減，常常不但不用補稅，還能退稅。

方式 B：28% 單一稅率分開計稅

全戶股利及盈餘不計入綜合所得總額，而是單獨按 28% 單一稅率分開計算稅額，再與其他所得的應納稅額相加。

• 選分開計稅就不能享有 8.5% 抵減。
• 這對高所得者有利：如果你其他所得已經到 40% 級距，股利併進去也是課 40%，那不如拉出來只課 28%。

用「股利稅試算工具」輸入你的股利金額與所得，自動比較合併 vs 分開哪個省 →輸入股利與邊際稅率，比較合併計稅(8.5%抵減)與分開28%哪個省。

一個常被忽略的好消息：境內個人股利「免扣繳」

自 87 年起，公司分配股利給在中華民國境內居住的個人，於給付時不需辦理扣繳（境外股東才要按 21% 扣繳）。也就是說，你領現金股利時，公司不會先預扣一筆綜所稅款（但二代健保補充保費仍會就源扣取，這是另一回事，見第八節）。股利所得的綜所稅，是等你隔年五月報稅時才結算。

四、除權息是什麼：除息、除權與股價下調

搞懂了股利怎麼課稅，接下來談「除權息」——這是領股利的人每年都會遇到、卻最容易誤解的環節。

公司要發股利，必須先訂一個「除權息基準日」，只有在那之前持有股票的股東才能參與分配。為了反映「股利已經要發出去」這件事，股票會在「除權息交易日」把股價往下調整，這個動作就叫除權、除息：

• 除息：公司配現金股利時，把股價扣掉現金股利的金額。直覺理解——公司要把現金發給你，公司的價值就少了那筆現金，股價自然往下調。
• 除權：公司配股票股利時，因為股數變多了（增資），每股代表的價值被稀釋，所以股價要按配股比例往下調。

除權息參考價怎麼算（官方公式）

臺灣證券交易所每年會公告各檔股票的「除權除息參考價」，作為除權息日的開盤參考與漲跌幅計算基準。官方公式如下：

只配現金股利（純除息）時：

除息參考價 ＝ （除權息前收盤價 − 現金股利）÷（1 ＋ 無償配股率）

當沒有配股票股利時，無償配股率為 0，公式就簡化成「除息參考價 ＝ 收盤價 − 現金股利」。

同時配股票股利／現金增資（除權息）時：

除權息參考價 ＝ （除權息前收盤價 − 現金股利 ＋ 現金增資認購價 × 現金增資配股率）÷（1 ＋ 無償配股率 ＋ 現金增資配股率）

其中「無償配股率」是盈餘及資本公積配股的比率（股票股利造成的股數增加比例）。一般存股族最常碰到的是「只配現金」的純除息，記住「股價 − 配息」這個簡化版就夠用了。

純除息的簡單範例

假設某股票除息前一天收盤價 50 元，公司配發現金股利 2 元（無配股）：

除息參考價 ＝ （50 − 2）÷（1 ＋ 0）＝ 48 元

除息日當天，這檔股票會以 48 元為參考價開出。如果它在除息後漲回 50 元（或以上），就完成了「填息」；如果一直在 48 元附近甚至更低，就是「貼息」。這就引出下一節的核心概念。

五、填權息：能不能真的賺到股利，看這個

這是存股族最該理解、卻最常被「高殖利率」廣告掩蓋的真相。

除權息只是把股價往下調，它本身不會讓你變有錢。 你領到的股利，是用「股價被調降」換來的。真正決定你有沒有賺到的，是後續的「填權息」：

• 填息：除息後，股價漲回到除息前的價位（把被扣掉的現金股利價差補回來）。完成填息，你才算真正把股利「賺進口袋」。
• 填權：除權後，股價漲回到除權前的對應價位（把配股稀釋掉的價值補回來）。
• 貼權息：除權息後，股價不漲反跌，遲遲填不回來。這時你領的股利，等於是用自己原本的股價跌幅換來的，還倒貼了股利所得稅與二代健保補充保費。

為什麼有些股票填不了息？

填息的本質，是市場願意把股價買回原來的水位。能不能填，取決於公司未來的獲利展望：

• 獲利持續成長、產業前景好的公司，除息後資金願意回補，通常填息快。
• 獲利衰退、配息靠老本（甚至配出去的比賺的還多）的公司，市場沒理由把股價買回去，就容易長期貼息。
• 大盤系統性下跌（如金融風暴、產業利空）期間，再好的公司也可能暫時填不了息，但這多半是時機問題而非體質問題。

所以「要不要參與除權息」，第一個要問的根本不是稅，而是「這檔股票填得了息嗎？」。填不了息，談稅都是其次。

六、要不要參與除權息：高所得 vs 低所得的稅務取捨

假設你已經確認手上的股票「填息能力不錯」，接下來才輪到稅務考量。這一節是本文的決策核心。

參與除權息的稅務本質，是把「資本利得」轉換成「股利所得」。 為什麼？

• 如果你在除息前賣掉股票：賺到的是「股價價差」，屬於證券交易所得。而個人買賣上市櫃股票的證券交易所得稅自 105 年起停徵，原則上免課所得稅（只課證券交易稅 0.3%）。
• 如果你參與除權息（除息前持有、領股利）：領到的是股利所得，要課綜所稅（或選 28% 分開計稅），還可能扣二代健保補充保費。

換句話說，參與除權息 = 主動把「目前免稅的資本利得」變成「要課稅的股利所得」。 這對不同所得的人，划不划算天差地遠。

低所得者：參與除權息通常划算

如果你綜所稅適用 5% 或 12% 級距，股利併進綜所稅課的稅本來就輕，再加上 8.5% 可抵減（每戶上限 8 萬），常常出現：

• 股利併入後，應納稅額增加不多；
• 8.5% 抵減反而大於那筆增加的稅，結果不補稅、還退稅。

對這群人，參與除權息幾乎沒有稅負壓力，領股利、賺抵減，是合理選擇。

高所得者：參與除權息可能多繳稅

如果你其他所得已經到 30%、40% 級距：

• 選合併計稅：股利併進去課 30%～40%，雖有 8.5% 抵減，但抵減上限 8 萬、且抵減率遠低於你的邊際稅率，算下來股利這筆要被課很重。
• 選28% 分開計稅：雖然壓到 28%，但放棄了 8.5% 抵減，而且 28% 對股利這筆所得仍是一筆不小的稅。

這時，**「除息前先賣、除息後再買回」**有時整體稅負更輕——因為賣股價差走的是停徵的證所稅（免所得稅），等於把這筆收益從「課稅的股利」轉回「免稅的資本利得」。

上圖是「相對稅負」的示意（非實際稅額）：賣股價差因證所稅停徵，對各級距的人稅負都很低且固定；而參與除權息領股利的稅負，會隨你的綜所稅級距升高而急遽上升。這就是為什麼同一個除權息決策，對低所得者是甜點、對高所得者可能是負擔。

把你的股利金額與所得級距輸入「股利稅試算工具」，看參與除權息實際要繳多少 →輸入股利與邊際稅率，比較合併計稅(8.5%抵減)與分開28%哪個省。

七、除權息決策流程：四步走完再決定

把前面的觀念整理成一套可操作的判斷步驟：

八、二代健保補充保費：領股利別忘了這筆

除了綜所稅，領股利還有一筆很多人忽略的成本——二代健保補充保險費。

自 102 年起，股利所得屬於要扣補充保費的六項所得之一。規則如下：

• 單筆股利給付達新臺幣 2 萬元以上（未超過 1,000 萬元的部分），由扣費單位按補充保險費率 2.11% 就源扣取。
• 單筆未達 2 萬元，免扣。
• 股票股利也要扣：若股票股利與現金股利為同一基準日（同一次給付），會合併計算（股票股利以面額計算），從當次撥付的現金股利中一併扣取補充保費。

補充保費計算範例

假設你某次領到 3 萬元現金股利：

補充保險費 ＝ 30,000 × 2.11% ＝ 633 元

這 633 元會在發放股利時直接從你的款項中扣掉，你實領 29,367 元。

把補充保費算進「實質殖利率」

很多人算殖利率只看「股利 ÷ 股價」，卻忘了扣掉稅與補充保費。對單筆達 2 萬的股利，光補充保費就吃掉 2.11%，再加上綜所稅，實質到手的殖利率會比帳面低一截。尤其高所得者，帳面 6% 殖利率，扣完稅與補充保費後可能只剩 4% 出頭。算存股報酬時，務必用「稅後、費後」的實質殖利率，才不會高估。

九、長期投資 vs 賺價差：稅負差異總整理

前面零散提到證所稅停徵、股利要課稅，這裡做個系統性對照，幫你看懂兩種投資路線的稅負全貌。

兩種路線的稅務直覺

• 如果你是退休族、低所得、要現金流：存股領息最舒服，稅負輕、還可能退稅，補充保費是唯一要留意的小成本。
• 如果你是高所得、追求資本增值：賺價差在稅上更有利（證所稅停徵），但要承擔擇時風險；若要存股，記得用 28% 分開計稅試算，並把補充保費算進實質報酬。
• 如果你介於中間：大多數情況「合併計稅 + 8.5% 抵減」就是最省，安心長期持有即可，不必過度操作。

十、實際算例：同一筆股利，不同所得的人差多少

理論講完，跑個具體數字感受一下。假設你今年領到全戶股利共 NT$50 萬元（現金股利 40 萬 + 股票股利按面額計 10 萬），看三種所得情境下的差異（以下為示意推估，實際以報稅系統試算為準）：

情境一：小資族（其他所得低，邊際稅率 5%）

• 選合併計稅：股利併入後多課的稅約 50 萬 × 5% = 2.5 萬；
• 8.5% 抵減 = 50 萬 × 8.5% = 4.25 萬（未達 8 萬上限，全額可抵）；
• 抵減（4.25 萬）大於增加的稅（2.5 萬）→ 不但不補稅，還能退稅約 1.75 萬。

情境二：中產族（邊際稅率 20%）

• 選合併計稅：股利併入後多課約 50 萬 × 20% = 10 萬；
• 8.5% 抵減 = 4.25 萬；
• 淨增稅額約 10 − 4.25 = 5.75 萬。

情境三：高所得族（邊際稅率 40%）

• 選合併計稅：股利併入後多課約 50 萬 × 40% = 20 萬，抵減 4.25 萬，淨約 15.75 萬；
• 選 28% 分開計稅：50 萬 × 28% = 14 萬（無抵減）；
• 系統取較低者 → 約 14 萬。

從上圖可以看到，同一筆 50 萬股利，小資族是「負稅負」（退稅 1.75 萬），中產族補約 5.75 萬，高所得族補約 14 萬。 這就是為什麼「該不該參與除權息」沒有標準答案——它高度取決於你的所得級距。這還沒算二代健保補充保費：40 萬現金股利若一次發放，補充保費 ≈ 40 萬 × 2.11% ≈ 8,440 元，要再加進高所得者的成本裡。

輸入你的真實股利與所得，用「股利稅試算工具」算出你這一筆到底要繳多少 →輸入股利與邊際稅率，比較合併計稅(8.5%抵減)與分開28%哪個省。

十一、延伸：股利所得與其他制度的連動

股利課稅不是孤島，它會牽動其他稅制與扣除額，幾個重點要放在心上：

• 與綜所稅扣除額排富的連動：選擇「股利按 28% 分開計稅」者，會觸發部分特別扣除額（長期照顧、房屋租金、幼兒學前）的排富條款而喪失資格。也就是說，高所得者選 28% 分開計稅省了股利的稅，卻可能因此被剔除這幾項特別扣除——要兩邊一起算，別只看股利那一格。延伸閱讀可參考本站的綜所稅免稅額與扣除額指南。
• 儲蓄投資特別扣除額不含股利：很多人搞混，「儲蓄投資特別扣除額（全戶 27 萬）」針對的是存款利息等，股利不適用這項扣除。股利走的是 8.5% 抵減或 28% 分開計稅那一套，兩者是不同制度。
• ETF 的配息更複雜：ETF（尤其高股息 ETF）配發的「收益分配」可能同時包含股利所得、利息所得、資本利得、甚至國外所得，課稅方式各不相同，憑單上會分項列示。ETF 配息不能一律當成「股利」報，細節可參考本站的 ETF 配息課稅指南。
• 股利稅務的完整規則：本文聚焦現金 vs 股票股利的比較與除權息機制，若想完整了解股利的課稅計算、申報實務與抵減細節，可延伸閱讀本站的股利所得稅完整指南。

十二、股利課稅與除權息速查表

把本文關鍵數字與規則整理成一張表，操作前對照即可：

十三、行動清單：除權息前 10 分鐘自我檢查

每年除權息季，照這份清單跑一遍，少漏一項就少踩一個坑：

• 這檔股票過去幾年的「填息率／填息天數」查過了嗎？年年貼息的別只看殖利率。
• 知道自己今年的綜所稅大概落在哪個級距嗎？級距決定參與除權息划不划算。
• 股票股利的金額，是用「面額 10 元 × 股數」算的，不是用市價算的，這點搞清楚了嗎？
• 全戶股利金額抓出來了嗎？在約 94 萬以內，合併計稅的 8.5% 抵減可全額享有。
• 高所得者：「合併計稅」與「28% 分開計稅」兩種都試算了嗎？別預設哪個省。
• 高所得者：選 28% 分開計稅前，確認過會不會因此被剔除長照／房租／幼兒學前等排富扣除？
• 單筆股利達 2 萬的話，把 2.11% 二代健保補充保費算進實質殖利率了嗎？
• 若考慮「除息前賣、息後買回」，證交稅、手續費與買回價差都估進去了嗎？
• 算存股報酬時，用的是「稅後、費後」的實質殖利率，而不是帳面殖利率嗎？
• 報稅前，讓官方系統自動比較合併 vs 分開計稅，採最有利的結果了嗎？

現金股利與股票股利，差的從來不只是「拿到現金還是股票」。它牽動的是課稅性質、面額計稅的眉角、除權息的股價調整、填息與否的真實報酬，以及你的所得級距下該不該參與的取捨。把這條鏈想清楚，你領的每一筆股利，才不會只是帳面上的數字遊戲。