股利合併計稅 vs 分開 28% 怎麼選：決策邏輯與逐級距 NT$ 算例（2026 最新）

每年五月，存股族與有股票的人都會遇到同一道選擇題：手上的股利，要「合併計稅」還是「分開 28% 計稅」？這道題在報稅軟體裡只是一個會自動幫你勾的選項，但背後的邏輯，決定了你是多退一筆退稅紅包、還是平白多繳幾萬元稅。

坊間最流行、也最害人的一句話是「高股利就選分開」。這句話對了一半、錯了一半——真正的關鍵從來不是「股利高不高」，而是「你其他所得的邊際稅率高不高」，再搭配「股利金額大到讓 8.5% 抵減封頂沒有」。本文會先把兩種制度的算法講到你能自己手算，再用 115 年度（2026 年所得、2027 年 5 月申報）的最新級距，逐一帶 5%、12%、20%、30%、40% 五種邊際稅率、不同股利金額的 NT$ 算例，把「28% 何時反超合併」的分界點算給你看，最後拆穿那些害人多繳稅的迷思。

一、先搞懂：兩種制度到底在算什麼

股利所得（稅法上的「營利所得」，指你獲配公司、合作社分配的股利或盈餘）自 107 年度起，每年申報時可以二擇一：合併計稅或分開計稅。兩者的根本差異，在於「股利要不要併進你的綜合所得一起跑累進稅率」。

合併計稅：併入綜所，再用 8.5% 抵減

合併計稅的流程是這樣：

1. 把全戶股利及盈餘合計金額併入綜合所得總額，跟你的薪資、利息、租金等其他所得加在一起。
2. 減掉免稅額、扣除額後得到所得淨額，按累進稅率（5%／12%／20%／30%／40%）算出應納稅額。
3. 再用「全戶股利 ×8.5%」算出可抵減稅額，去抵減上一步的應納稅額；但這個抵減每一申報戶每年上限 8 萬元。
4. 抵減後若還有餘額（抵減大於應納稅額），差額可以退稅。

合併計稅應納稅額 ＝（含股利的所得淨額 ×累進稅率 −累進差額）−min(全戶股利 ×8.5%, 80,000)

分開計稅：抽出股利，單一 28%

分開計稅則完全相反：

1. 把全戶股利及盈餘合計金額從綜合所得總額裡抽出來，不參與累進。
2. 其餘所得照常算累進稅額。
3. 股利單獨用 28% 單一稅率計算稅額。
4. 兩塊稅額加總報繳。選分開就不能再用 8.5% 抵減。

分開計稅應納稅額 ＝（不含股利的所得淨額 ×累進稅率 −累進差額）＋（全戶股利 ×28%）

把兩條公式並排看，差異就清楚了：合併是「股利跟著你的級距走、再打 8.5% 折」，分開是「股利一律 28%、但其他所得因為少了股利反而可能掉一個級距」。誰划算，完全看你的級距落在 28% 的哪一邊。

用「股利所得稅試算工具」輸入你的股利與其他所得，一鍵比較合併 vs 分開哪個省 →輸入股利與邊際稅率，比較合併計稅(8.5%抵減)與分開28%哪個省。

二、115 年度綜所稅級距：判斷的座標軸

要判斷合併 vs 分開，得先知道你落在哪個級距。115 年度的累進稅率與課稅級距如下（稅額 ＝課稅所得淨額 ×稅率 −累進差額）：

這張表是本文所有算例的座標軸。請特別記住一件事：「邊際稅率」指的是你「最後一塊所得」適用的稅率，不是平均稅率。 一個所得淨額 200 萬的人，邊際稅率是 20%，但他不是整筆 200 萬都課 20%——前 61 萬課 5%、61～138 萬課 12%、138～200 萬才課 20%。判斷股利要併入哪個級距，看的就是這個「最後一塊」的邊際稅率。

三、合併計稅的「真實成本」：8.5% 抵減等於替股利打幾折

理解合併計稅划不划算，最直觀的方式是算「股利併入後，淨增加多少稅」。

假設你的邊際稅率是 t，多一塊股利併進來，這塊股利要課 t 的稅；但同時你又獲得這塊股利 8.5% 的抵減（在 8 萬上限內）。所以這塊股利的淨有效稅率 ≈ t − 8.5%：

這張表是整篇文章的靈魂。把它跟「分開固定 28%」對照，你立刻看出端倪：

• 邊際稅率 5%、12%、20%：股利淨有效稅率分別是 −3.5%、3.5%、11.5%，全部遠低於 28%，合併完勝。5% 級距甚至倒賺（抵減大於課稅，能退稅）。
• 邊際稅率 30%：淨有效稅率 21.5%，仍低於 28%，合併還是贏——只要抵減沒封頂。
• 邊際稅率 40%：淨有效稅率 31.5%，高於 28%，這時分開才開始有優勢。

但這張表有一個重要前提：抵減沒有封頂。一旦全戶股利超過約 94.1 萬元，8.5% 抵減就卡在 8 萬不動了，後面每多一塊股利都「只課稅、不再有抵減」，淨有效稅率就回到你的邊際稅率本身。這正是高所得＋大額股利時，30% 級距也可能輸給分開的關鍵——下一節用數字證明。

四、抵減封頂分界點：股利多大時 8.5% 失效

可抵減稅額 = 全戶股利 ×8.5%，上限 8 萬。反推封頂的股利金額：

80,000 ÷ 8.5% ≈ 941,176 元

也就是說，全戶股利約 94.1 萬元時，8.5% 抵減剛好用滿 8 萬；超過這個數字，抵減就停在 8 萬，不再增加。

這個「94.1 萬」是理解高所得族群選擇的鑰匙。我們把「股利超過封頂後」的合併淨成本，跟分開 28% 重新比一次。假設股利為 D（D 大於 94.1 萬），邊際稅率 t：

• 合併：股利這塊的淨稅 ≈ D × t − 80,000（抵減封頂）
• 分開：股利這塊的稅 = D × 28%

兩者相等時是分界點：D × t − 80,000 = D × 28%，即 D ×(t − 28%) = 80,000。

• 當 t = 30%：D ×2% = 80,000 → D = 400 萬。也就是邊際稅率 30% 的人，全戶股利要超過 400 萬，分開才開始反超合併。
• 當 t = 40%：D ×12% = 80,000 → D ≈ 66.7 萬。但 40% 級距其實在股利更小（甚至沒到封頂）時就該分開了，下節算例會精算。

五、逐級距 NT$ 算例：5%／12%／20% 三組（合併完勝區）

理論講完，直接跑數字。為了讓五個級距可比較，以下算例都聚焦在「股利這一塊在兩種制度下各被課多少稅」，固定股利金額為 20 萬元（一個中等存股族常見的數字），看不同邊際稅率下的結果。

案例 A：邊際稅率 5%（小花，所得淨額約 40 萬）

• 全戶股利：200,000
• 合併：股利併入課 5% = 10,000；抵減 = 200,000 ×8.5% = 17,000（未封頂）
• 合併下股利淨稅 = 10,000 − 17,000 = −7,000（倒退稅 7,000）
• 分開：200,000 ×28% = 56,000

結論：小花選合併，不但不用為股利繳稅，還能多退 7,000 元；若誤選分開，要多繳 56,000 元，一來一回差 63,000 元。 5% 級距選分開是災難級錯誤。

案例 B：邊際稅率 12%（阿明，所得淨額約 90 萬）

• 全戶股利：200,000
• 合併：股利併入課 12% = 24,000；抵減 = 17,000
• 合併下股利淨稅 = 24,000 − 17,000 = 7,000
• 分開：200,000 ×28% = 56,000

結論：阿明選合併，股利淨稅僅 7,000；分開要 56,000，合併省 49,000 元。

案例 C：邊際稅率 20%（玉婷，所得淨額約 200 萬）

• 全戶股利：200,000
• 合併：股利併入課 20% = 40,000；抵減 = 17,000
• 合併下股利淨稅 = 40,000 − 17,000 = 23,000
• 分開：200,000 ×28% = 56,000

結論：玉婷選合併，股利淨稅 23,000；分開 56,000，合併省 33,000 元。 即使到了 20% 級距，合併仍明顯勝出。

從上圖一眼看穿：股利 20 萬時，只有 40% 級距，合併（63,000）才剛好超過分開（56,000），其餘級距合併都明顯較低。也就是說，股利不大時，唯有最高的 40% 級距才該選分開——這跟「高股利就分開」的迷思完全相反。

六、逐級距 NT$ 算例：30%／40% 兩組（高所得分歧區）

低級距已經確定合併完勝，戰場在 30% 與 40%。這兩組要看「股利金額」這個變數怎麼翻盤。

案例 D：邊際稅率 30%、股利 20 萬（小額）

• 合併：200,000 ×30% = 60,000；抵減 17,000 → 淨稅 43,000
• 分開：200,000 ×28% = 56,000

結論：股利只有 20 萬時，30% 級距選合併（43,000）仍勝過分開（56,000），省 13,000。 證明「所得高」不等於「該分開」。

案例 E：邊際稅率 30%、股利 500 萬（大額，已封頂）

• 合併：5,000,000 ×30% = 1,500,000；抵減封頂 80,000 → 淨稅 1,420,000
• 分開：5,000,000 ×28% = 1,400,000

結論：股利衝到 500 萬（遠超 400 萬分界點）時，分開（140 萬）終於反超合併（142 萬），省 20,000。 這就是第四節「30% 級距、股利超過 400 萬才反超」的數字驗證。

案例 F：邊際稅率 40%、股利 20 萬

• 合併：200,000 ×40% = 80,000；抵減 17,000 → 淨稅 63,000
• 分開：200,000 ×28% = 56,000

結論：40% 級距即使股利只有 20 萬，分開（56,000）已勝過合併（63,000），省 7,000。 40% 級距的人，股利淨有效稅率 31.5% 永遠高於 28%，所以幾乎一律選分開（除非股利極小、抵減把整體拉平，仍要實算）。

案例 G：邊際稅率 40%、股利 300 萬

• 合併：3,000,000 ×40% = 1,200,000；抵減封頂 80,000 → 淨稅 1,120,000
• 分開：3,000,000 ×28% = 840,000

結論：40% 級距、股利 300 萬，分開（84 萬）大勝合併（112 萬），省 28 萬元。 高所得＋大額股利，正是分開 28% 威力最大的場景。

從這組看：股利 300 萬時，30% 級距合併（82 萬）仍微勝分開（84 萬，因 300 萬未到 400 萬分界），但 40% 級距分開（84 萬）大勝合併（112 萬）。同樣 300 萬股利，差別只在邊際稅率，結論卻完全相反——這就是為什麼絕不能只看股利金額。

不想手算？用「股利所得稅試算工具」把你的真實數字丟進去，秒出合併 vs 分開誰省 →輸入股利與邊際稅率，比較合併計稅(8.5%抵減)與分開28%哪個省。

七、決策邏輯總表：一眼看你該選哪邊

把前面所有算例濃縮成一張決策表。先確定你「其他所得」的邊際稅率，再看股利金額落在哪一格：

八、夫妻全戶股利合計：申報戶才是計算單位

前面一直強調「全戶股利合計」，這在夫妻申報時格外關鍵。台灣夫妻原則上合併申報，股利課稅看的是整個申報戶的股利合計金額，而不是夫或妻各自分開看。

這帶來兩個重要連動：

• 8 萬元抵減上限是「每一申報戶」一個，不是夫妻各一個。夫妻股利加總後，8.5% 抵減仍以全戶 8 萬封頂。一對夫妻全戶股利若已達 94.1 萬，抵減就用滿，再多無益。
• 整戶邊際稅率才是判斷基準。夫妻合併申報下，所得會疊加，邊際稅率往往比單身時更高。判斷股利走合併或分開，要用「整戶最後一塊所得的邊際稅率」來看，不能用某一方單獨的稅率。

更複雜的是，夫妻合併申報底下還有三種計稅方式可選（全部所得合併計稅、薪資所得分開計稅、各類所得分開計稅），不同方式會改變整戶的邊際稅率，進而影響股利該走合併或分開的判斷。這是一個雙層擇優問題。

九、別忽略的連動：選分開會觸發排富、喪失特別扣除額

這是判斷時最容易被漏掉、卻可能讓「分開省下的稅」全部吐回去的陷阱。所得稅法對以下特別扣除額設有排富條款，其中一個觸發條件就是「選擇股利及盈餘按 28% 分開計稅」：

• 房屋租金特別扣除額（每戶最高 18 萬元）
• 長期照顧特別扣除額（每人 18 萬元）
• 幼兒學前特別扣除額（第 1 名 15 萬、第 2 名起每名 22.5 萬元）

也就是說，如果你家有租屋、有需要長照的家人、或有 6 歲以下幼兒，本來能扣這幾項特別扣除額，但一旦你為了股利選分開計稅，這些扣除額可能直接被排富而喪失。

十、四步驟決策流程：照著跑就不會選錯

把整套判斷整理成可操作的步驟：

十一、報稅系統自動擇優 vs 事前規劃的價值

很多人會問：「既然國稅局的報稅系統會自動幫我比合併和分開、挑省的，那我幹嘛還要懂？」這個問題問得好，答案是——系統做的是「事後擇優」，你能做的是「事前布局」，兩者價值完全不同。

報稅系統在你按下試算的那一刻，能就「你已經發生的數字」二擇一挑最省的，這部分確實不用你操心、也不會選錯。但它有三件事做不到：

• 它不會幫你把股利資產移到低所得配偶名下。夫妻若一方 40% 級距、一方 5% 級距，把高股利資產配置在低稅率那方名下（在合法、有真實所有權的前提下），整戶的股利稅基就不同了。這是年度進行中的規劃，不是申報當下能補救的。
• 它不會提醒你『分開會觸發排富』的全貌。系統會算出分開的稅額，但你若沒意識到同時丟了幼兒、房租扣除額，可能誤判系統「為什麼建議合併」，甚至手動改成分開反而吃虧。
• 它不會替你安排高股利年度的時機。股利配發時點、是否參與除權息、要不要在高所得年度集中或分散，都是事前決策。

十二、低所得存股族：別把退稅紅包丟掉

特別把這群人單獨拉出來講，因為他們最容易「明明該退稅，卻因沒申報或選錯而領不到」。

依財政部說明，即使所得未達課稅起徵點，只要有股利所得，都應該完成申報。原因是合併計稅的 8.5% 抵減，對低所得族群常常大於應納稅額，差額可以退稅。國稅局不會主動退，你必須完成申報、經核定後才退得到。

舉個極端但真實的情境：某人全年所得很低、本來不用繳稅，但有股利 30 萬，被公司扣繳了一些稅款。他若走合併計稅，抵減 = 300,000 ×8.5% = 25,500，這筆抵減加上原本被扣繳的稅，很可能全部退回來；若他嫌麻煩不申報，或誤選分開（300,000 ×28% = 84,000 的稅，且沒有抵減），等於把退稅紅包親手丟掉。

十三、五個害你多繳稅的常見誤判

把最常見的錯誤觀念列出來，逐一破解：

• 誤判一：「股利高就該選分開。」 錯。決定性變數是「其他所得的邊際稅率」，不是股利金額。20% 級距的人，股利再高，合併通常還是贏。先看級距，再看金額。
• 誤判二：「所得高就該選分開。」 錯。所得高但股利只有十幾、二十萬時，30% 級距合併仍勝過分開。要「高邊際稅率」＋「大額股利」兩個條件同時成立，分開才划算。
• 誤判三：「分開計稅比較簡單，固定 28% 不用算。」 錯。簡單不等於省。對絕大多數人，多花三十秒讓系統比一下，合併能省下可觀的稅，甚至退稅。
• 誤判四：「選哪個都差不多，反正系統會挑。」 半對。系統會在申報當下擇優，但若你不懂，就無法做事前的資產配置與排富規避——而那才是省稅的大頭。
• 誤判五：「選分開不影響其他扣除額。」 錯。分開計稅會觸發房租、長照、幼兒學前特別扣除額的排富條款。為了股利選分開，可能賠掉這幾項扣除額，得不償失。

十四、特殊情境：ETF 配息、海外股利、未分配盈餘

最後補充幾個容易混淆的邊界情況，幫你釐清「哪些適用本文規則、哪些不適用」：

• ETF 配息：要看配息的所得類別。屬於「國內公司股利」的部分，計入全戶股利合計，適用合併 8.5% vs 分開 28% 二擇一；但配息中屬於「財產交易所得」「利息」「境外所得」的部分，課稅方式各自不同，不在這套規則內。以配息通知書或股利憑單的分類為準。
• 海外（境外）股利：境外所得不計入綜合所得總額的「股利」項，而是計入最低稅負制（基本所得額），與本文的合併／分開二擇一是不同制度。海外股利沒有 8.5% 抵減，也不適用 28% 分開。
• 未分配盈餘：公司層次的稅，跟你個人領到的「已分配股利」是兩回事。本文談的是你「已獲配」的股利，未分配盈餘不涉及個人這道二擇一。

十五、行動清單：報稅前的股利課稅自我檢查

送出申報前，照這份清單跑一遍，確保股利這一塊沒選錯：

• 先算出「不含股利」的綜合所得淨額，查 115 年度級距，確認自己的邊際稅率。
• 邊際稅率 20% 以下（5%／12%／20%）：直接選合併，不用猶豫。
• 邊際稅率 5%：確認有完成申報，把大於應納稅額的抵減退稅領回來。
• 邊際稅率 30%：算一下全戶股利有沒有超過 400 萬——沒超過選合併，超過再實算擇優。
• 邊際稅率 40%：預設選分開，但先檢查是否有幼兒／房租／長照扣除額會被排富。
• 夫妻申報：用「整戶」股利合計與「整戶」邊際稅率判斷，8 萬抵減上限是全戶一個。
• 確認手上的「股利」確實是稅法定義的股利及盈餘，別把利息、海外所得、財產交易所得混進來。
• 若打算選分開，先算「分開省的股利稅 −排富喪失的扣除額利益」的淨值，是正的才選。
• 最後讓報稅系統自動比較合併 vs 分開，與你的判斷交叉核對後再送出。

延伸閱讀：想了解股利課稅的基礎概念與抵減機制細節，可參考 /guide/dividend-tax-guide/；想專門弄懂 8.5% 可抵減稅額怎麼算、怎麼退，可參考 /guide/dividend-tax-credit/。

最後一步：把你的股利與其他所得輸入「股利所得稅試算工具」，讓它替你完整跑一遍合併 vs 分開 →輸入股利與邊際稅率，比較合併計稅(8.5%抵減)與分開28%哪個省。

股利課稅的選擇從來不是「高股利就分開」這麼一句話可以打發。真正的答案，藏在你「其他所得的邊際稅率」與「股利金額」這兩個變數的交叉裡：20% 以下幾乎都選合併、30% 看股利有沒有破 400 萬、40% 才是分開的主場。把這個框架記牢，再讓報稅系統替你擇優複核，你每年五月就能穩穩做出對自己最省的那個選擇。